銘柄分析

配当談議|4658 日本空調サービス【両学長こびと株リベ大生必見!日本の高配当株投資】

4658 日本空調サービス

結論|日本の高配当株銘柄紹介

結論|4658 日本空調サービス

現在、過去と比べると配当利回りは比較的普通だが、PBR・PERともに割安と言える。買い場がきていると判断できる。

銘柄分析まとめ|4658 日本空調サービス

4658 日本空調サービス 銘柄分析まとめ
最新情報はリンクで確認要:IR BANK「決算」「価値

長期的な実績の評価(4段階評価:◎○△X)

事業の成長性
株価の成長性
財務の優良性
配当利回り
配当の成長性

本記事は、分析・紹介している株式銘柄への投資を推奨するものではない。十分にご注意いただきたい。

また株式は債券などに比べてハイリスクな投資対象となる。

株式投資には元本割れのリスクがあるので、くれぐれも投資は自己責任で行う様お願いしておく。

盲信せず最後の投資判断はご自身で行っていただき、自分のリスク許容度に応じた手法・銘柄を選択することが推奨される。

リベ大と両学長・こびと株.comをチェックしている人におすすめ

本記事は以下の様な人におすすめ
リベ大と両学長、こびと株.comの発信をチェックしている人には特におすすめだ。リベ大生必見と言っておく。

  • 日本の高配当株銘柄を探している
  • 日本の高配当株投資に興味はあるけど、具体的な銘柄について解説がなくて困っている
  • リベ大と両学長こびと株.comをチェックしている
  • 日本の高配当株ポートフォリオや銘柄選定の参考情報を探している
  • インデックス投資に飽きてきた
  • インデックス投資の取り崩しに不安がある
  • 日本株の配当金で家計収入を強化したい

本記事の独自性

投資家B


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基本情報と評価・スコアリング|4658 日本空調サービス

基本情報

企業名日本空調サービス
コード4658
業種サービス業
時価総額125.12億円
市場名東証プライム
決算日3月末日

Yahooファイナンス

空調設備等メンテナンスが主体、リニューアル軸に工事も行う。海外は6カ国に進出。独立系

Kabutan

独立系の建設設備メンテ大手。空調に強み。リニューアル中心に工事も。アジア進出。

評価・スコアリング

ここでは、大量に企業分析をしている2者と投資家Bの評価を見ていく

銘柄評価軸|ザイマニ・投資家バクさん・投資家B

それぞれの評価軸

銘柄評価|ザイマニ・投資家バクさん・投資家B

4658 日本空調サービス 評価

売上高|参考:リベ大・こびと株.com

ここでは、売上高の推移を見ていく。

売上高 指標図解

データはIR BANKの数値を参考にしている。

売上高の概要

グラフは過去15年間の売上高推移となる。長期的に右肩上がり。

単位:億円

リーマンショックとコロナショックの影響

ここではリーマンショックとコロナショック時に、売上高の成長率が前年度と比較してどう推移したかを見ていく。

リーマンショック時

2009年3月末の成長率+5.75%
プラスとなり、堅調に推移した。
2010年3月末の成長率+2.40%
プラスとなり、堅調に推移した。

コロナショック時

2021年3月末の成長率-1.05%
マイナスとなり、影響があった。
2022年3月末の成長率+1.49%
プラスとなり、堅調に推移した。

EPS(一株当たり利益)|参考:リベ大・こびと株.com

ここでは、EPS(一株当たり利益)の推移を見ていく。

EPS(一株当たり利益) 指標図解

データはIR BANKの数値を参考にしている。

EPSの概要

グラフは過去13年間のEPS推移となる。
長期的に波があるが、直近7年は増加傾向。

単位:円

リーマンショックとコロナショックの影響

ここではリーマンショックとコロナショック時に、EPSの成長率が前年度と比較してどう推移したかを見ていく。

リーマンショック時

2009年3月末の成長率N/A
残念ながらデータは示せない。
2010年3月末の成長率N/A
残念ながらデータは示せない。

コロナショック時

2021年3月末の成長率+5.06%
プラスとなり、堅調に推移した。
2022年3月末の成長率+43.38%
大きくプラスとなり、経済危機が追い風となった。

営業利益率|参考:リベ大・こびと株.com

ここでは、営業利益率の推移を見ていく。

営業利益率 指標図解

データはIR BANKの数値を参考にしている。

営業利益率の概要

グラフは過去15年間の営業利益率推移となる。
直近8年継続して5%以上を維持しており、高収益な事業モデルと言える。

単位:%

2021年の数値

サービス業界の中央値5.5%
全業種の中央値5.2%
参考:ザイマニ|財務分析マニュアル

リーマンショックとコロナショックの影響

ここではリーマンショックとコロナショック時に、営業利益率の成長率が前年度と比較してどう推移したかを見ていく。

リーマンショック時

2009年3月末の成長率-0.31%
マイナスとなり、影響があった。
2010年3月末の成長率-0.88%
マイナスとなり、影響があった。

コロナショック時

2021年3月末の成長率-0.13%
マイナスとなり、影響があった。
2022年3月末の成長率-0.87%
マイナスとなり、影響があった。

自己資本比率|参考:リベ大・こびと株.com

ここでは、自己資本比率の推移を見ていく。

自己資本比率 指標図解

データはIR BANKの数値を参考にしている。

自己資本比率の概要

グラフは過去15年間の自己資本比率の推移となる。
継続して40%以上を維持しており、財務面で不安を感じることはない。

単位:%

リーマンショックとコロナショックの影響

ここではリーマンショックとコロナショック時に、自己資本比率の変動率が前年度と比較してどう推移したかを見ていく。

リーマンショック時

2009年3月末の変動率-0.45%
小さくマイナスとなったものの、影響はほぼなかった。
2010年3月末の変動率+1.32%
プラスとなり、堅調に推移した。

コロナショック時

2021年3月末の変動率+2.60%
プラスとなり、堅調に推移した。
2022年3月末の変動率-0.20%
小さくマイナスとなったものの、影響はほぼなかった。

営業キャッシュフロー|参考:リベ大・こびと株.com

ここでは、営業キャッシュフローの推移を見ていく。

営業キャッシュフロー 指標図解

データはIR BANKの数値を参考にしている。

営業キャッシュフローの概要

グラフは過去15年間の営業キャッシュフローの推移となる。
波はあるが毎年黒字を維持している。

単位:億円

リーマンショックとコロナショックの影響

ここではリーマンショックとコロナショック時に、営業キャッシュフローの成長率が前年度と比較してどう推移したかを見ていく。

リーマンショック時

2009年3月末の成長率+19.33%
プラスとなり、堅調に推移した。
2010年3月末の成長率-51.45%
大きくマイナスとなり、影響が大きくあった。

コロナショック時

2021年3月末の成長率+159.35%
非常に大きくプラスとなり、経済危機から大きく回復した。
2022年3月末の成長率-34.67%
大きくマイナスとなり、影響が大きくあった。

現金及び現金同等物|参考:リベ大・こびと株.com

ここでは、現金及び現金同等物の推移を見ていく。

現金及び現金同等物 指標図解

データはIR BANKの数値を参考にしている。

現金及び現金同等物の概要

グラフは過去15年間の現金及び現金同等物の推移となる。
長期的に増加傾向。

単位:億円

リーマンショックとコロナショックの影響

ここではリーマンショックとコロナショック時に、現金及び現金同等物の成長率が前年度と比較してどう推移したかを見ていく。

リーマンショック時

2009年3月末の成長率+28.14%
プラスとなり、堅調に推移した。
2010年3月末の成長率-29.50%
大きくマイナスとなり、影響が大きくあった。

コロナショック時

2021年3月末の成長率+10.98%
プラスとなり、堅調に推移した。
2022年3月末の成長率+6.78%
プラスとなり、堅調に推移した。

一株配当|参考:リベ大・こびと株.com

ここでは、一株配当の推移を見ていく。

一株配当 指標図解

データはIR BANKの数値を参考にしている。

一株配当の概要

グラフは過去13年間の一株配当の推移となる。
長期的に増配を続けており、問題ない実績となっている。

単位:円

リーマンショックとコロナショックの影響

ここではリーマンショックとコロナショック時に、一株配当の成長率が前年度と比較してどう推移したかを見ていく。

リーマンショック時

2009年3月末の成長率N/A
残念ながらデータは示せない。
2010年3月末の成長率N/A
残念ながらデータは示せない。

コロナショック時

2021年3月末の成長率+1.79%
プラスとなり、堅調に推移した。
2022年3月末の成長率+45.61%
特別配当を除けば配当は据え置きとなった。

配当性向|参考:リベ大・こびと株.com

ここでは、配当性向の推移を見ていく。

配当性向 指標図解

データはIR BANKの数値を参考にしている。

配当性向の概要

グラフは過去11年間の配当性向の推移となる。
継続して30〜60%で、健全で良好な株主還元姿勢を示している。

単位:%

2021年の数値

サービス業界の中央値31.0%
全業種の中央値28.1%
参考:ザイマニ|財務分析マニュアル

リーマンショックとコロナショックの影響

ここではリーマンショックとコロナショック時に、配当性向の成長率が前年度と比較してどう推移したかを見ていく。

リーマンショック時

2009年3月末の成長率N/A
残念ながらデータは示せない。
2010年3月末の成長率N/A
残念ながらデータは示せない。

コロナショック時

2021年3月末の成長率-1.60%
マイナスとなり、堅調に推移した。
2022年3月末の成長率+0.80%
プラスとなったが、変動は小さかった。

配当利回り|参考:リベ大・こびと株.com

ここでは、配当利回りの推移を見ていく。

配当利回り 指標図解
できるだけ利回りが高い時に購入や買い増しをするイメージを持つ。

データはIR BANKの数値を参考にしている。

配当利回りの概要

グラフは過去9年間の配当利回りの推移となる。
各年の最も高い時の配当利回りを平均すると4.59%となる。
4.59%を超えると比較的高利回りと言える。

単位:%

2021年の数値

サービス業界の中央値1.5%
全業種の中央値1.8%
参考:ザイマニ|財務分析マニュアル

1年株主総利回り(TSR)|4658 日本空調サービス

ここでは、1年株主総利回り(TSR)の推移を見ていく。

1年株主総利回り(TSR) 指標図解
株価増減率=前年度決算日の株価と該当年度決算日の株価を比較している。
配当利回りは該当年度決算日の株価と配当金を計算したものを採用する。

データはIR BANKの数値を参考にしている。

株主総利回りの概要

グラフは過去12年間の1年株主総利回りの推移となる。
株価を加味すれば-5.26%〜+66.19%まで変動があり、トータルリターンは決して毎年プラスではない。

単位:%

高配当銘柄が配当金を狙えると言っても、常に株式市場の相場変動にさらされていることを忘れてはならない。

過去の市場での扱いがグロース=割高かバリュー=割安か見るために、5年株主総利回りも確認しておきたい。
TOPIXなどのベンチマークと比較して数値が高いほど市場での評価が比較的高く、グロース株の扱いであると言える。

5年株主総利回り(2021年期末の数値)

日本空調サービスの値143.8%
2016年3月31日の株価を基準=100%とした指数で算出
5年株主総利回り=(基準株価+5年間の合計配当金)÷該当年度末の株価
金融庁HP掲載「株主総利回り計算方法.xlsx
サービス業界の中央値116.3%
参考:ザイマニ|財務分析マニュアル
TOPIXの値162.3%
比較指標:TOPIX配当込み

2016年期末からの株主総利回りは、TOPIXの値に比べて低い値となっているが、業界の中央値に比べると高い値となっている。TOPIXの値からすれば2021年末までの市場での評価は比較的低く、割安・バリュー株と判断できる

※2022年3月期末の5年株主総利回りは140.1%となった。一株配当は特別配当があり一時的大幅増配となり、株価も堅調に推移した。TOPIXの144.3%と比較すれば、市場での評価はより低くなっていると言え、バリュー株として割安感が継続していると観ることができる。

※2023年3月末は増収増益となる見込みだが、一株配当は据え置きの予定で、株価は年初来15%以上下落している。5年株主総利回りは現在の株価で111.7%となっており、バリュー株として割安感が増してきていると観ることができる。

PBR(株価純資産倍率)|4658 日本空調サービス

ここでは、PBR(株価純資産倍率)の推移を見ていく。

PBR(株価純資産倍率) 指標図解
中央値の参考:ザイマニ|財務分析マニュアル

データはIR BANKの数値を参考にしている。

PBRの概要

グラフは過去12年間のPBRの推移となる。
各年のPBRの平均を取ると1.20倍となる。
最新数値は「IR BANK」を参考に計算・確認することを推奨する。

単位:倍

PBR=解散価値とは

PBRは別名「解散価値」とも呼ばれる。
解散価値とは以下の様な考え方から定義されるものだ。


仮に会社が何らかの理由で事業活動をやめて解散する場合、金融機関等の負債を全て返済して残った資産を株主の間で分けることになる。
PBRが1倍とは、株価と企業が解散した時の株主への資産分配額が同じことを表す。

実際に会社が事業活動をやめる場合、全ての負債を支払った後に資産が残るかは怪しいが、考え方として株価を見る時に重視されている。

2021年の数値

サービス業界の中央値2.2倍
全業種の中央値1.2倍
参考:ザイマニ|財務分析マニュアル

PER(株価収益率)|4658 日本空調サービス

ここでは、PER(株価収益率)の推移を見ていく。

PER(株価収益率) 指標図解
中央値の参考:ザイマニ|財務分析マニュアル
PERが1倍とは、投資金額(株価)を企業が何年で利益として回収してくれるかを表す。

データはIR BANKの数値を参考にしている。

PERの概要

グラフは過去14年間のPERの推移となる。
各年のPERの平均を取ると13.60倍となる。
最新数値は「IR BANK」を参考に計算・確認することを推奨する。

単位:倍

2021年の数値

サービス業界の中央値22.7倍
全業種の中央値16.2倍
参考:ザイマニ|財務分析マニュアル

まとめ|4658 日本空調サービス

最後にまとめとして投資家Bの判断と考えを再掲しておく。

現在、過去と比べると配当利回りは比較的普通だが、PBR・PERともに割安と言える。買い場がきていると判断できる。

銘柄分析まとめ|4658 日本空調サービス

4658 日本空調サービス 銘柄分析まとめ
最新情報はリンクで確認要:IR BANK「決算」「価値

長期的な実績の評価(4段階評価:◎○△X)

事業の成長性
株価の成長性
財務の優良性
配当利回り
配当の成長性

正にキャピタルとインカムを両方実現し得る銘柄と言える。